市场上多了4000亿 对楼市有何影响？

日前，央行宣布，从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。

同时，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还所借央行的中期借贷便利（MLF）约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元。在全球处于加息周期时，央行为什么还要降准？用意在哪？对房价有什么影响？

具体原因是表外资产“回表”需要、央行缩表需要（缩减资产负债表的一种需要）、经济数据不及预期、中美贸易战的不确定性等。

关于定向降准、释放4000亿，央行的解读是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。

其次，释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。人民银行将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并适当降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务，上述要求将纳入宏观审慎评估（MPA）考核。

楼市，流动性释放，对于楼市的利好作用是最大的，在一轮又一轮的金融强监管之后，楼市基本断炊，很多开发商资金链已经捉襟见肘。

高负债地产商也在股市上连续暴跌，这都是资金吃紧的反应，而降准释放的流动性，将缓解地产商的压力，也有利于给银行的房贷业务松绑，所以对于楼市来说肯定是利好。

由于楼市还是强预期，所以货币放水之后，楼市的利好幅度甚至要好于股市和债市以及实体经济。资金会选择先去炒房，所以这就要求我们在释放流动性的同时，必须再次加强房地产业务资金流向的监管，如果监管松懈，那么楼市必然是报复性反弹。

从房地产市场的角度看，当前也开始面临了一些资金面收紧的风险，尤其是银行贷款等方面确实是收紧了。所以类似的政策显然能够缓解房地产资金面不足的风险。考虑到近期国家统计局的数据，本身来说是略显悲观，但此次央行降准政策，有助于实现更为宽松的房贷环境。

央行降准究竟会有何影响，对此各行业内专业人士也给出了不同的观点。

中原地产首席分析师张大伟：突发降准，缓解房地产资金但影响不大。

首先，从历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。1-3月份，房地产开发企业到位资金36770亿元，同比增长3.1%，增速比1-2月份回落1.7个百分点。个人按揭贷款明显下调。银行降准能一定程度缓解房地产资金收紧压力。

其次，降准影响不大，资金价格上行是趋势。4月16日，央行官网发布公开市场业务交易公告，为对冲税期、金融机构缴存法定存款准备金和央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，人民银行于2018年4月16日以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，包括800亿元的7天期、700亿元的14天期。其中，14天期逆回购中标利率2.7%，较上次上调5个基点。

同策咨询研究部总监张宏伟：融资渠道相对还是处于收缩状态。

张宏伟分析认为，短期内定向的操作不会影响今年整个宏观货币政策走势，降风险、去杠杆等总体论调不变。从政策层面来讲，房地产行业调控依然从严，房贷、个人按揭、开发贷款等融资渠道相对还是处于收缩状态。

原则上不会向房地产行业渗透太多，但有一些大型房企开始布局除房地产之外的产业，若这些产业符合当年货币政策的规定，那房企通过这些产业进行一些低成本的融资，这是极有可能的。

经济学家管清友：降准有助于对冲风险。

本次降准的三个原因：一是一季度经济虽然表现不错，但高频数据显示，下行迹象明显；二是资金面偏紧导致中小企业融资更困难，维持流动性适度十分必要；三是中美贸易摩擦影响可能逐渐显现，降准有助于对冲风险。